第429章 只有b轮，没有c轮了，这是最后一次上车机会
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B轮路演安排在周二下午，地点在陆家嘴一家五星级酒店的宴会厅。
郑徽提前两天就到了上海，柳易繁是周一晚上过来的，两人在酒店大堂碰了面，把PPT和答问清单又过了一遍。
八家机构确认出席，实际到场十三家。
多出来的五家是临时收到消息赶来的，坐在后排，手里没有提前印好的材料，正在用手机拍屏幕上的投影。
郑徽负责主讲。
“跃动新工品牌运营公司，从去年六月开始正式运营，到去年年底，实际运营时间不到七个月。”郑徽说，“七个月，营收五千九百万，税后利润五百二十万，净利润率8.9%。”
底下有人低头在笔记本上记了一笔。
“今年第一季度营收四千八百万，利润四百七十万，净利润率9.8%，处于营收和利润率稳步增长的状态。”郑徽翻到下一页，“上半年预计营收一亿出头，利润一千零五十万，全年预估营收二亿五千万到二亿八千万之间，利润两千五百万以上。”
第二排一个穿深蓝色西装的中年男人举了一下手：“郑总，如果按上半年数据线性外推，全年利润应该在两千万左右。你们预估两千五百万以上，多出来的部分来自哪里？”
“来自产能爬坡。”郑徽接过话，“NN系列轴承的第二条产线，六月底正式投产，下半年的月产能会从现在的三千五百套逐步爬升到六千五百套，接近翻倍。同时，我们在工业刀具代工领域已经跑通了三家代工厂，下半年开始会有持续贡献。”
坐在最后一排的一个年轻女人问了一句：“郑总，国家对科技企业的税收优惠，你们有几项是符合的？”
“高新技术企业认证已经拿到，研发费用加计扣除在走流程，省级专精特新认定已通过，国家级小巨人正在申报中。”郑徽答得很快，“具体的税收减免比例，财务模型里已经按最保守的预期做了测算。我刚才报的利润数字，是按基准税率计算的结果，还没把税收优惠算进去。”
台下没有继续提问，有人低头在自己那份材料上划了一行线，有人拿起手机拍了一张屏幕上的数据表。
郑徽翻到下一页，屏幕上出现了一张对比图。左侧是NN系列轴承的寿命、精度、泛用性数据，右侧是SKF同类产品的公开参数，中间用红色标注了差异幅度。
“国家科技进步二等奖，评审标准是对国家经济建设有突出贡献、技术达到国际同类先进水平。我们拿到的这个二等奖，是在没有申请任何专利的情况下通过的。”郑徽说，“评审专家组的结论是，NN系列轴承在核心性能指标上全面超越国际同类产品，属于填补国内空白、实现进口替代的重大技术突破。”
她翻到下一页：“同时，我们上周正式签署了一份五年期的独占供货协议。协议约定，核心供应商开飞金属在五年内，只向跃动新工品牌运营公司指定的工厂供应NN轴承半成品。”
“这份协议，对供应链稳定性、产品稀缺性的保证，非常显著的。在座的各位应该清楚，国内目前没有第二家供应商，能提供同等性能的材料。”
会场里有人开始交头接耳，这个信息是刚刚披露的，没在之前公布的资料里。
郑徽继续翻到下一页：“另外还有一点，值得关注。”
屏幕上出现了一张股权结构图，标注了字节、普华、以及周开飞个人的持股比例和股权类型。
“字节在此次B轮融资之后，将不再强制锁定50%以上的控制权，这能说明字节愿意以更开放的态度，支持这个项目独立发展。”
坐在第一排靠左的，是一家头部硬科技VC的合伙人林总，他举了一下手。
“郑总，我想了解一下，C轮你们大概准备什么时候启动？”
郑徽侧过头，看了一眼说话的人，然后目光收回来，落在会场中间，回答道，“目前看来，我们可能不会启动C轮了。”
台下安静了一瞬，然后像水被搅动一样，低语声从不同方向浮起来。
有人侧过头和旁边的人交换了一个眼神，有人在笔记本上快速写了一行字。
郑徽没有等完全安静，继续往下说：“按照我们目前的盈利增长曲线和现金流状况，B轮融到的资金已经足够支撑到IPO阶段的启动。我们不需要通过C轮再去稀释股权，也不需要再等一轮融资来验证商业模式，因为商业模式已经被验证了。”
她的目光扫过全场：“这次B轮，很可能是跃动新工在IPO之前的最后一次融资窗口。”
这句话落下去，会场里的声音比刚才更明显了，后排有人从椅背上坐直了一点，前排有人拿起手机，按了几下，又放下。
郑徽没有停顿太久：“我再说得更直白一点——各位今天坐在这里，可能是跃动新工在上市前最后一次对外融资中，拿到入场券的机会。”
她说完这句话，没有再补充，也没有再翻页。
林总没有接话，低头在笔记本上写了几个字，然后把那一页折了一个角。
会场里的低语持续了几秒，然后渐渐平息下来。
坐在中间偏左位置的一个年轻男人举起手：“郑总，我是中X证券制造业组的。如果不走C轮，你们预计什么时候启动IPO？交易所的选择有倾向了吗？”
“具体时间表还在评估中。”郑徽说，“但我们的财务数据增长曲线和合规进展，正在按IPO标准推进。交易所方面，科创板是目前正在重点评估的方向，我们对国家支持的硬科技企业上市政策有持续关注。”
那个年轻男人点了点头，没有继续追问，但他在自己的材料封面页做了个标注，然后把那页纸折了一下。
林总举起手，又问了一个更细的问题：“郑总，你们这个判断——跳过C轮，直接准备IPO——是基于现有的财务数据，还是基于你们对市场的预期？”
“基于现有数据。”郑徽说，“NN系列轴承的产能爬坡路径已经清晰，第二条产线投产后的增量是确定的，工业刀具代工板块已经开始贡献稳定收入，下半年会进一步放大。接下来的两年，我们会有足够好的数据和现金流，支持我们进入IPO。”
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郑徽提前两天就到了上海，柳易繁是周一晚上过来的，两人在酒店大堂碰了面，把PPT和答问清单又过了一遍。
八家机构确认出席，实际到场十三家。
多出来的五家是临时收到消息赶来的，坐在后排，手里没有提前印好的材料，正在用手机拍屏幕上的投影。
郑徽负责主讲。
“跃动新工品牌运营公司，从去年六月开始正式运营，到去年年底，实际运营时间不到七个月。”郑徽说，“七个月，营收五千九百万，税后利润五百二十万，净利润率8.9%。”
底下有人低头在笔记本上记了一笔。
“今年第一季度营收四千八百万，利润四百七十万，净利润率9.8%，处于营收和利润率稳步增长的状态。”郑徽翻到下一页，“上半年预计营收一亿出头，利润一千零五十万，全年预估营收二亿五千万到二亿八千万之间，利润两千五百万以上。”
第二排一个穿深蓝色西装的中年男人举了一下手：“郑总，如果按上半年数据线性外推，全年利润应该在两千万左右。你们预估两千五百万以上，多出来的部分来自哪里？”
“来自产能爬坡。”郑徽接过话，“NN系列轴承的第二条产线，六月底正式投产，下半年的月产能会从现在的三千五百套逐步爬升到六千五百套，接近翻倍。同时，我们在工业刀具代工领域已经跑通了三家代工厂，下半年开始会有持续贡献。”
坐在最后一排的一个年轻女人问了一句：“郑总，国家对科技企业的税收优惠，你们有几项是符合的？”
“高新技术企业认证已经拿到，研发费用加计扣除在走流程，省级专精特新认定已通过，国家级小巨人正在申报中。”郑徽答得很快，“具体的税收减免比例，财务模型里已经按最保守的预期做了测算。我刚才报的利润数字，是按基准税率计算的结果，还没把税收优惠算进去。”
台下没有继续提问，有人低头在自己那份材料上划了一行线，有人拿起手机拍了一张屏幕上的数据表。
郑徽翻到下一页，屏幕上出现了一张对比图。左侧是NN系列轴承的寿命、精度、泛用性数据，右侧是SKF同类产品的公开参数，中间用红色标注了差异幅度。
“国家科技进步二等奖，评审标准是对国家经济建设有突出贡献、技术达到国际同类先进水平。我们拿到的这个二等奖，是在没有申请任何专利的情况下通过的。”郑徽说，“评审专家组的结论是，NN系列轴承在核心性能指标上全面超越国际同类产品，属于填补国内空白、实现进口替代的重大技术突破。”
她翻到下一页：“同时，我们上周正式签署了一份五年期的独占供货协议。协议约定，核心供应商开飞金属在五年内，只向跃动新工品牌运营公司指定的工厂供应NN轴承半成品。”
“这份协议，对供应链稳定性、产品稀缺性的保证，非常显著的。在座的各位应该清楚，国内目前没有第二家供应商，能提供同等性能的材料。”
会场里有人开始交头接耳，这个信息是刚刚披露的，没在之前公布的资料里。
郑徽继续翻到下一页：“另外还有一点，值得关注。”
屏幕上出现了一张股权结构图，标注了字节、普华、以及周开飞个人的持股比例和股权类型。
“字节在此次B轮融资之后，将不再强制锁定50%以上的控制权，这能说明字节愿意以更开放的态度，支持这个项目独立发展。”
坐在第一排靠左的，是一家头部硬科技VC的合伙人林总，他举了一下手。
“郑总，我想了解一下，C轮你们大概准备什么时候启动？”
郑徽侧过头，看了一眼说话的人，然后目光收回来，落在会场中间，回答道，“目前看来，我们可能不会启动C轮了。”
台下安静了一瞬，然后像水被搅动一样，低语声从不同方向浮起来。
有人侧过头和旁边的人交换了一个眼神，有人在笔记本上快速写了一行字。
郑徽没有等完全安静，继续往下说：“按照我们目前的盈利增长曲线和现金流状况，B轮融到的资金已经足够支撑到IPO阶段的启动。我们不需要通过C轮再去稀释股权，也不需要再等一轮融资来验证商业模式，因为商业模式已经被验证了。”
她的目光扫过全场：“这次B轮，很可能是跃动新工在IPO之前的最后一次融资窗口。”
这句话落下去，会场里的声音比刚才更明显了，后排有人从椅背上坐直了一点，前排有人拿起手机，按了几下，又放下。
郑徽没有停顿太久：“我再说得更直白一点——各位今天坐在这里，可能是跃动新工在上市前最后一次对外融资中，拿到入场券的机会。”
她说完这句话，没有再补充，也没有再翻页。
林总没有接话，低头在笔记本上写了几个字，然后把那一页折了一个角。
会场里的低语持续了几秒，然后渐渐平息下来。
坐在中间偏左位置的一个年轻男人举起手：“郑总，我是中X证券制造业组的。如果不走C轮，你们预计什么时候启动IPO？交易所的选择有倾向了吗？”
“具体时间表还在评估中。”郑徽说，“但我们的财务数据增长曲线和合规进展，正在按IPO标准推进。交易所方面，科创板是目前正在重点评估的方向，我们对国家支持的硬科技企业上市政策有持续关注。”
那个年轻男人点了点头，没有继续追问，但他在自己的材料封面页做了个标注，然后把那页纸折了一下。
林总举起手，又问了一个更细的问题：“郑总，你们这个判断——跳过C轮，直接准备IPO——是基于现有的财务数据，还是基于你们对市场的预期？”
“基于现有数据。”郑徽说，“NN系列轴承的产能爬坡路径已经清晰，第二条产线投产后的增量是确定的，工业刀具代工板块已经开始贡献稳定收入，下半年会进一步放大。接下来的两年，我们会有足够好的数据和现金流，支持我们进入IPO。”
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